机械网-钱荒”余波冲击 单一信托募资房企受影响大

6月份以来的“钱荒”警报，1度使银行活动资金出现严重短缺，也让1直被认为资金紧张的房地产企业感到心惊开发商有强拆权利吗。6月的最后1周，地产圈内人见面的个问题就是“活动性收紧，有无影响到公司的资金链”，而答案几近无1例外是不是定的。上海易居房地产研究院副院长杨红旭说，房企目前的资金充裕程度虽然还比不上2010年，但比2011年和2012年要好很多。只是相对的资金宽裕能保持多久，目前是1个未知数。虽然上半年地产商从海外融资超过700亿元，多数房企也已逐渐摆脱了银行借款的单1融资渠道，不过有1点可以明确，那些过度依赖信托、私募等表外资产融资的企业城市改造拆迁怎样补偿，将会面临财务压力。前5月资金很宽裕/根据国家统计局的数据，今年前5月或许是房企资金最为充裕的时期。房地产开发企业到位资金45115亿元。这个数字不但比去年同期多出1.1万亿元，也比2010年同期要高出很多。今年房企资金如此充裕的缘由，主要在于企业的销售情况较2011年和2012年前5月大幅好转。国家统计局的数据显示，房企到位资金中，定金及预收款12514亿元，增长57.9%；个人按揭贷款5404亿元，增长61.7%。克尔瑞公布的《2013年度上半年中国房地产企业销售TOp50》排行显示，万科和绿地的销售额增长幅度乃至到达了3到4成。除销售额的大幅增长外，房企通过境外市场融资金额也创了新高。中国指数研究院5月8日发布的《中国房地产上市公司融资状态分析》显示，2013年上半年，共有27家上市房企发债融资759亿元，已超2012年全年25%。另外一方面，开发贷的发放也在增长。国家统计局的数据显示，房企国内贷款8051亿元，增长27.9%。这使得地产商的资金较去年大为充裕。中国上市房企研究中心副主任张化东博士通过对A股上市房地产公司的净负债率跟踪分析，称目前是这些上市房企两年来资金情况最好的时期。房企的融资渠道拓展较好，对活动性收缩应对能力更强。张化东乃至预测，即便出现连续性的活动性收紧，以房企目前的资金充裕度，最少能保持两个季度才会有所反应。明显，短时间的活动性收紧，对多数地产公司来讲影响其实不大。《逐日经济新闻(微博)》记者近日采访了碧桂园、绿城、万科、龙湖等多家企业，这些企业都表示，目前的活动性收紧对公司短时间并没有影响。事实上，很多公司近期仍在追加资金投入。此前绿地及福建泰坤贸易有限公司以47.21亿元竞得徐泾镇会展中心3号地块，刷新了上海的总价“地王”。单1信托房企受冲击/不过，活动性的收紧对部份中小企业来讲影响巨大，特别是那些资金大量来自于“影子银行”的房地产企业，乃至会有致命影响。张化东认为，治理“影子银行”的影响更多的作用于增量资金，对存量资金的影响有限，关键看开发商如何应对未来的投资安排，如果在资金不充裕的情况下增加前端投资，风险就会被放大。中国指数研究院上海研究总监陈延彬进对《逐日经济新闻》记者表示，央行出重拳治理“影子银行”，受影响最大的，可能就是信托和私募资金。特别是信托领域的单1信托。大范围使用单1信托募资的房企将会遭到很大的冲击，接下来，这些企业的募资可能会产生困难。克尔瑞研究分析师朱1鸣说，今年3季度有大量的信托面临兑付。国家对“影子银行”的治理，有可能影响到这些到期信托的再融资，对企业资金链产生较大影响。《逐日经济新闻》记者注意到，此前在行业内大量通过信托融资的企业，主要是企业、泰禾、阳光城、绿城等房地产企业。而从去年下半年开始，这些企业使用信托融资的情况产生了分化。以企业为代表的部份房企，目前为止依然在大量使用信托融资。就在今年的6月26日，企业刚刚公布，拟向中信信托有限责任公司借款6亿元，期限两年，综合年利率10%。而一样在2011年大量使用信托融资的绿城中国，从去年开始，就逐步减少了信托融资的利用。《逐日经济新闻》记者曾于6月29日短信采访绿城中国董事长宋卫平，询问“影子银行”的治理，是不是会对绿城的资金链产生影响。后者回应：去年以后，持稳健姿态，运营平安。热钱流出影响或更大/相比“影子银行”，对房企未来资金链产生更大影响的，或许是海外热钱的大量流出。6月20日，伯南克表示，在去年实行的第3次量化宽松政策将有可能于2013年年末缩减，并有可能在2014年某个时候终究停止该政策。在这1风向下，海外的热钱开始出现大范围流出新兴市场。而此前，海外资本市场恰正是内地房企融资的重要渠道。根据中指院的不完全统计，今年上半年房企仅通过海外资本市场发债融资金额就超过700亿元。今年上半年，绿地、万达、朗诗、均收购了在香港股市上市的企业，并被认为可能会通过这些被收购的香港上市公司融资。5洲国际、当代置业也在近期赴港上市。另外，多家A股地产公司的高管也向《逐日经济新闻》记者流露，近期有计划购买香港壳租房如果拆迁如何补偿，并在港股市场上市。上1篇：7月白油（白矿油）全部型号降价50元/吨下1篇：聚丙烯纤维在建筑上产生新的作用抗裂抗冻融的作用不断增大