全球央行被做空者打败了吗
我们有一个星期都在讨论“希腊并非危机”,而且确实没有发生什么特别可怕的事情。除了股价开盘时下跌了几次以及欧元兑美元出现了一个疯狂交易日之外,所有事情都没有本质上的变化。这让所有人都很吃惊,包括我,我也有点儿吃惊。
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一名长期卖空者问:各政府和央行输了吗?
我们有一个星期都在讨论希腊并非危机,而且确实没有发生什么特别可怕的事情。除了股价开盘时下跌了几次以及欧元兑美元出现了一个疯狂交易日之外,所有事情都没有本质上的变化。这让所有人都很吃惊,包括我,我也有点儿吃惊。
我曾经是一个没耐心的人,喜欢做空事物。我有一个战绩并且我还不断地拿它来炫耀。粗略地算一下,在2008年雷曼兄弟破产的时候,我的收益增长了18%。金融形势越动荡,我赚的越多。
我出生在一个熊市。毫不夸张地说,我在1974年学会了在网络泡沫破裂时期做交易。我的交易生涯中有七年经历了两次股市崩溃。我知道很多以6块钱买进通用电气的人都发了财。而我在那个时候几乎做空了它。
因此,过去六年我并不好过。我虽然赚了钱,但赚得不多。更糟的是,我已经习惯预计到,无论何时只要我参考标准普尔进行投资,我都将会被鄙视,并且我的钱会在市场走势更高的时候打了水漂。
真正踢到铁板是在去年十月,当时市场因为对埃博拉病毒恐惧而下跌,美国圣路易斯联储主席布拉德当时的姿态就像前额上钉了一张买进的小票。
换个方式来看:我们在七年里经历了两次崩溃,并且如果回顾历史,你会发现市场并不全是这么频繁地崩溃的。
比如上世纪50年代。股价默默地上涨了十年。什么事也没发生。
但现在并不是在上世纪50年代。这里有一场首次公开募股的热潮,一场风险投资的热潮,估值被拉大,还有像Fitbit这样的垃圾上市。(就我所知)ShakeShack的估值比整个煤炭产业的估值都大。
我们有独角兽式和十角兽式的公司,并且百角兽式公司的出现也只是时间问题。所有年青人都在创业。谈论着风险承担。
我见过更糟糕的泡沫,但这些市场一直都很火热。
因此,就算一个发达国家即将拖欠几千亿美元的债务,市场也只是耸耸肩。更糟糕的是,这事儿已有一个讨厌的前例,曾有一些更大的经济体出现过债务违约。这似乎比1998年俄罗斯金融危机更具蔓延性。并且股票是防弹的。现在唯一的卖出行为仍在中国继续。
严肃的问题:你放弃做空了吗?就像,认输了?
很多人认为这个市场是在有关当局的推动下走高的。就像布拉德和他的利率评论。但是股市现在发展得如此糟糕,很多人认为实际上是美联储在购买股票。ZeroHedge网站一直都在谈论这个。
有一个叫作3:30RampCapitalLLC的推特账户非常有趣。在股价下跌之初,关于暴跌保护小组(PlungeProtectionTeam)的传言就广泛流传了,但是股市六年的直线上升已经引发了其他各种理论。(根据记录,美联储完全承认自己对债券市场的干预,但它从未承认自己有干预股市交易。)
而且有关当局确实希望金融资产(股票,债券)的价格上涨,而硬资产(商品)的价格下降.....那究竟是发生了什么事。
难道各政府和央行真的输了吗?
在过去,各政府和央行一直都在输。举一个极端的例子,一家私人对冲基金曾经力压整个英国央行。但各央行目前正处于一场巨大的连胜之中。
因此,要回答我们将会有一场危机吗?这个问题,你需要先回答问题我们将会被允许有一场危机吗?
我不是疯了才问这些问题。那些跟我交谈的市场专业人士,对冲基金经理,共同基金经理将会自由地讨论市场里随处可见的扭曲现象。他们觉得都无法进行自己的交易了。我的意思是,你已经无法低价买进,高价卖出了。因为所有东西都是高价并且还在持续上涨,而你要么参与,要么就被甩在后面。
这并不是上世纪50年代的做法。按照这种做法,各种价值都将被发掘。这就是沃伦·巴菲特赚钱的方法。
今天,我意识到,除了一些生物科技股,最近几个月我都没就任何一只个股发表过什么文章。因为确实没有什么好买的,而且你肯定什么也不能做空,不然后果会很惨。
在我的职业生涯中有一点,那就是我真的很善于把握市场时机。预测顶点和低点。但我再也预测不了了。因为顶点不会出现,而低点还没有低到有利可图。我们有多久没有一个10%的回调了?
说实话,在这种环境下很难进行投资。在过去两年里,我几乎把自己所有的钱都投到了外汇交易中。因为那是唯一一个合理的东西。
上面写的很多话都是我的抱怨。并且我也暗自希望这封信意味着一切将很快回归到合理状态。
但可能不会。因为愚蠢的人通常会变得更愚蠢。(双刀)
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