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原油跌势不减 沪油难有起色

摘要

本周沪油再度大幅下挫，周中虽有反弹，但仍以原油的拖累为主，再跌200元，勉强撑于4500元。

需求减弱导致空头氛围浓重，基金空头格局加剧跌势，油价仍特殊衡器未企稳。

操作上，偏空思路不改，但随时注意反弹。本周原油继续考验110美元。沪油应继续保持空头思路，逢反弹放空，再度关注4500元，的支撑。区间4500元——5000元。

开盘

最高

最低

收盘

涨跌

成交

持仓

NYMEX连续

115.72

117.45

111.34

113.77

-1.43

123720

FU810

4681

4805

4510

4580

-202

671164

23872

一、行情描述

原油市场：Nymex原油期货本周依然呈下跌态势，不过下跌的速率与幅度已经明显的放缓。在美国经济放缓，原油需求的减弱的主导预期下，期货价格步入了跌跌不休的下行通道中。本周原油主力9月份合约，最低已经探至111.34美元，自历史高点以来，跌幅高达25%，市场极为疲弱。周中仅仅因原油库存大幅降低才勉强的做出了些许反弹，但随后受美元指数的劲升被压制下来。本周最终报收于113.77美元，较上一周小幅下跌了1.43美元。从技术图形看，自年初以来的50%的回调技术位彻底击破后，如今已经接近了0.382的技术回调110美元。从周k线的长下影的阴锤k线的报收，在40周均线获得了较强的支撑，不过跌破了布林带的中轨将会直接奔向下轨，加之macd开口继续拉大，绿柱加长都显示目前的回调仍没有结束。目前仍需密切关注下一支撑位40周均线即110美元的0.618黄金回调位。一旦突破必将回试100美元重要关口。

沪油市场：本周沪油走势基本是跟随原油的态势延续回调，不过反弹的力度和下跌的幅度明显要强于原油。就主力合约810来看，在周初大幅回调后，在4500元明显获得了极强的支撑，伴随原油的反弹，强劲拉升，曾一度冲至10日均线之上，有明显要结束回调的意愿，不过，原油的态势的极度疲弱，难以对沪油形成有力支撑，周五再度回落5日均线之下，收于4580元。但是值得注意的一点，在沪油即将转换为主力合约的811，在周五出现了罕见的跌停，此态势反映了近强远弱的格局，所以，对于远期合约更应保持偏空思路。从技术图形看，周k线的跳空以长上影的阴线报收，仅是在40周均线和50%的技术回调为获得支撑即4500元，不过，周macd的高位死叉，5周均线下叉10周均线以及布林通道中轨的击破均预示着后市期价继续向下调整仍将延续。所以仍保持偏空思路。

二、基本面分析

需求减弱，期价难有起色：

石油输出国组织(OPEC)15日警告称，全球经济减速将导致石油需求增长的进一步疲弱，突出了大量构筑原油库存的可能。OPEC表示，鉴于当前OPEC产量超过所预期的需求，有可能大量构筑原油库存。当前原油期货市场的结构表明，当前供应充分超出需求，将会进一步构筑库存。OPEC重申，预计从目前至09年，对OPEC原油的需求会减少70万桶/天，降并保持40%左右的复合增速至02年以来的最低点。美国石油需求受经济减速和高油价的沉重冲击，其运输和工业燃料需求出现最大减少，甚至中国、中东和亚洲强劲的石油需求增长也不能抵消经合组织(OECD)第二季度石油需求的大幅减少。在7月中至8月的原油价格大幅回落之后，OPEC报告强调称石油市场基本面的疲弱目前已开始反映在价格中。报告表示，市场对最近高加索供应中断的温和反应表示出市场情绪最近的变动。

美元势如破竹，期价再度承压。

尽管美国经济依然低迷，但欧元区等国表现更为糟糕，欧元兑美元(1.4729,0.0052,0.35%,吧)还将下滑。近期公布的主要数据显示，德国、法国、意大利经济增长下滑，欧元区二季度GDP按季下滑0.2%，创1995年开始编纂该数据以来首次萎缩。美元已经走出底部，处于上行通道。预计商品市场仍将承受美元的压力。 7月15日以来的一个月，美元指数从71.31点上涨至77.25点，涨幅达8.33%。与此同时，CRB指数从615点跌至506.82点，跌幅达到17.6%，美元势如破竹的强势上涨似乎正将商品市场进一步推向熊市的深渊。 高盛集团在研究报告中一改10年来对美元看空的立场，认为随着全球增长趋缓、油价下跌及美国贸易收支改善，美元已触底。高盛策略分析师Je分别为A、B、P、Tns Nordvig指出，最重要的驱动力显然是美国以外地区增长大幅趋缓，尤其是欧元区、英国及澳大利亚。金融市场近期对欧元区利率预期大幅变动，显示美联储即使按兵不动，美元也会升值。

原油库存利多刺激，仍未止跌。

据美国能源部13日公布的数据，美国原油商业库存、汽油和其他成品油库存上周全面下降。 数据显示，在截至8月8日的一周里，美国原油商业库存比前一周下降40万桶，降至2.965亿桶，而分析人士原来预计可增加50万桶。 上周，美国的汽油库存猛降640万桶，降到了2.028亿桶，降幅是分析人士原来预期降幅的近三倍。不过，分析人士认为，汽油库存下降可能是美国墨西哥湾地区炼油厂在热带风暴“爱德华”袭击之前临时关闭所致。包括柴油和取暖油在内的其他成品油库存为1.316亿桶，比前一周下降170万桶。此外，美国炼油厂的设备开工率上周为85.9%，低于前一周的87%，是5月初以来的最低水平。 美国原油库存包括商业库存和战略石油储备两部分。目前美国战略石油储备为7.07亿桶。

原油基金偏空持仓格局机箱加重。

从每周cftc基金持仓报告来看，基金空头持仓格局已经基本确立，并且有加速的趋势。目前净空头头这项技术也是材料基因组计划中关键技术之1寸已经接近10000手。基金已经彻底转变了前期做多的思路。价格的大幅下挫，展现了空头已经彻底占据了上风，因此，在基金做空已经成为主导当下，后市将会继续打压原油期货的价格。

新加坡燃料油市场：

近期新加坡燃料油市场老鼠常常穿越破坏电缆的墙洞和进线孔交易持续低迷，新加坡燃料油库存降至11周低点。在昨天截止当周，新加坡渣油库存下降了130.9 万桶为1,825.5万桶。黄埔现货市场，持货商报价整体以稳为主，对后市持谨慎态度。黄埔现集成块货窗口交易，新加坡进口180csT，买盘报价持稳，买盘最高报价/卖盘最低报价分别为：5000/5200 元/吨，买卖差价保持在200 元/吨。

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